Wall Street garde la tête haute, tout comme les prix du pétrole, l'inflation et les dépenses de détail

information fournie par Reuters •14/09/2023 à 16:40

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Les principaux indices américains sont dans le vert: DJI en hausse de ~0,5

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Tous les secteurs du S&P 500 gagnent: l'énergie en tête

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L'indice Euro STOXX 600 en hausse de ~1,1

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Le dollar, le bitcoin et le pétrole brut gagnent du terrain; l'or reste stable

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Le rendement du Trésor américain à 10 ans est en hausse de ~4,27%

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WALL STREET GARDE LA TÊTE HAUTE AVEC LES PRIX DU PÉTROLE, L'INFLATION ET LES DÉPENSES DE DÉTAIL (1038 EDT/1438 GMT)

Alors que les contrats à terme sur actions ont d'abord perdu de la vigueur après que les données de la matinée (link) aient montré une économie résiliente et aient pu rendre certains investisseurs prudents quant à la trajectoire des taux futurs de la Réserve fédérale, ils se sont rapidement stabilisés en territoire positif, et cela s'est poursuivi jusqu'aux premiers échanges de jeudi.

Les trois principaux indices américains sont en hausse.

"La Fed a indiqué qu'elle souhaitait ralentir le rythme des augmentations de taux, et pour cette raison, il est probable qu'elle maintienne les taux inchangés lors de la réunion de la semaine prochaine", a déclaré Chris Zaccarelli, directeur des investissements pour Independent Advisor Alliance, mais il a noté que "toutes les données qui arrivent plus élevées que prévu (, par exemple l'IPC, l'IPP, les ventes au détail), vont exercer une pression sur la Fed pour qu'elle augmente à nouveau les taux lors de la réunion suivante" en novembre.

Les 11 secteurs du S&P 500 .SPX sont en hausse, l'énergie

.SPNY progressant le plus, les prix du pétrole ayant repris leur ascension. Les contrats à terme sur le pétrole brut américain CLc1 dépassent les 90 dollars pour la première fois depuis novembre 2022.

Même si les ventes au détail ont dépassé les attentes, le secteur de la consommation discrétionnaire .SPLRCD fait partie des secteurs qui n'affichent que de faibles gains.

Les banques du S&P 500 .SPXBK surperforment, avec une hausse de 1,7%.

Jeudi également, Arm Holdings (link) ARM.O , le concepteur de puces de SoftBank, devait faire ses débuts sur le Nasdaq, dans ce qui pourrait être le plus grand test pour les introductions en bourse (IPOs) aux États-Unis après une sécheresse qui a duré près de 16 mois.

Voici un ENQUÊTE des échanges de la matinée:

(Sinéad Carew)

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JP MORGAN DIT QU'IL FAUT ACHETER LES OBLIGATIONS DE FORD ET DE GM EN CAS DE "FAIBLESSE" DES GRÈVES (0949 EDT/1349 GMT)

Toute "faiblesse" émanant d'une grève des United Auto Workers (UAW) serait une opportunité d'achat pour les investisseurs des obligations Ford F.N et General Motors Co

GM.N , selon les analystes de crédit de J.P.Morgan.

Les constructeurs automobiles américains et les négociateurs syndicaux ont offert peu d'espoir de parvenir à un accord jeudi pour éviter une grève à minuit (link) qui serait la première grève simultanée de l'United Auto Workers contre les trois constructeurs automobiles de Détroit.

L'UAW a présenté mercredi des plans pour une série de grèves visant des usines automobiles américaines individuelles, non divulguées, si des accords ne sont pas conclus avant 23h59 HAE jeudi (0359 GMT vendredi), plutôt qu'un débrayage complet.

Les analystes de J.P.Morgan ont examiné les performances des entreprises lors des grèves précédentes.

"Nous serions acheteurs de Ford, noté surpondéré, sur toute faiblesse supplémentaire découlant d'une grève, et nous nous attendons à ce que tout élargissement soit temporel comme il l'a été en 2019", ont déclaré les analystes de crédit dirigés par Avi Steiner.

"Nous serions également acheteurs des obligations de General Motors Co (GM) en cas de faiblesse liée à l'UAW et notons que les spreads de GM sont revenus aux niveaux d'avant la grève peu après la fin de la grève de 2019."

Ils notent que les secteurs de l'automobile à haut rendement et de qualité supérieure ont sous-performé depuis la divulgation, début août, des demandes de transactions de l'UAW, les marchés évaluant déjà la possibilité d'un arrêt de travail.

"Il est dans l'intérêt des deux parties de parvenir à un accord mutuellement bénéfique

M. Steiner estime que si l'augmentation salariale proposée et la réduction des heures de travail ou l'augmentation des effectifs sont acceptées, elles auront un impact négatif sur les bénéfices de base des trois constructeurs de Detroit de l'ordre de 2 à 3 milliards de dollars, selon le fabricant d'équipement d'origine (OEM).

Il ajoute que le nombre total d'unités menacées par une grève de plusieurs semaines chez les trois équipementiers nationaux se situera entre 190 000 et 935 000 unités.

Les constructeurs automobiles américains et les négociateurs syndicaux ont offert peu d'espoir de parvenir à un accord jeudi pour éviter un débrayage à minuit qui serait la toute première grève simultanée des Travailleurs unis de l'automobile contre les trois constructeurs automobiles de Détroit.

Les analystes de JPM notent que les secteurs de l'automobile à haut rendement et de qualité ont sous-performé depuis la divulgation début août des demandes de transactions de l'UAW, les marchés anticipant déjà un arrêt de travail.

"Il est dans l'intérêt des deux parties de parvenir à un accord mutuellement bénéfique

M. Steiner estime que si l'augmentation salariale proposée et la réduction des heures de travail ou l'augmentation des effectifs sont acceptées, elles auront un impact négatif sur les bénéfices de base des trois constructeurs de Detroit de l'ordre de 2 à 3 milliards de dollars, selon le fabricant d'équipement d'origine (OEM).

Il ajoute que le nombre total d'unités menacées par une grève de plusieurs semaines chez les trois équipementiers nationaux se situera entre 190 000 et 935 000 unités. Ford a perdu 0,5 % à 12,57 dollars sur la journée, tandis que les actions de GM ont perdu 0,7 % à 33,41 dollars.

(Roshan Abraham, Susan Mathew)

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LES CONTRATS A TERME SUR LES ACTIONS AMERICAINES SONT EN BAISSE (0900 EDT/1300 GMT)

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains sont légèrement verts à la suite de la publication des dernières données sur les prix à la production, les ventes au détail et les demandes d'allocations chômage aux États-Unis.

Les chiffres de l'IPP pour le mois d'août en glissement mensuel et en glissement annuel ont été supérieurs aux attentes. Les prix hors alimentation et énergie, en glissement mensuel et en glissement annuel, ont été conformes aux estimations.

Les ventes au détail du mois d'août en glissement mensuel et hors automobiles ont toutes deux été supérieures aux estimations

Les demandes initiales d'allocations chômage ont été moins nombreuses que prévu.

Selon l'outil FedWatch du CME FEDWATCH , la probabilité que le FOMC laisse les taux inchangés lors de sa réunion des 19 et 20 septembre est inchangée à 97 %. La probabilité que la Fed relève les taux de 25 points de base supplémentaires est inchangée à 3 %.

Pour le reste de l'année, l'outil FedWatch suggère toujours que le résultat le plus probable est le maintien des taux.

Les contrats à terme E-mini S&P 500 EScv1 sont en hausse d'environ 0,5 %, ce qui correspond à peu près à ce qu'ils étaient juste avant la publication des chiffres.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans US10YT=RR se situe actuellement autour de 4,24 %, ce qui représente une légère baisse par rapport à sa clôture de mercredi à 4,25 %, mais une légère hausse par rapport à 4,23 % juste avant 0830 EDT jeudi.

Tous les ETF SPDR du secteur S&P 500 sont en hausse dans les échanges de pré-marché, l'énergie XLE.P , en hausse d'un peu plus de 1%, affichant la plus forte hausse.

Le SPDR S&P regional banking ETF KRE.P est en hausse d'environ 0,7%.

Sameer Samana, stratège principal des marchés mondiaux à l'Institut d'investissement Wells Fargo, a déclaré à propos de ces données:

"Nous attendions de voir exactement laquelle de ces tendances en matière d'inflation allait faire basculer le marché. Selon nous, ce n'est qu'une question de temps. Et les données de septembre ne s'amélioreront pas, car le pétrole a augmenté depuis le mois d'août"

Il ajoute: "Cela conduira probablement à un resserrement excessif et lorsque le ralentissement commencera à se produire, les banquiers centraux ne seront pas en mesure de réagir rapidement. C'est la véritable préoccupation, une erreur de resserrement excessif"

Enfin, M. Samana a déclaré: "Il semble que la Fed doive aller plus loin. Nous sommes dans ce camp depuis un certain temps. Les personnes qui n'étaient pas dans ce camp devront peut-être s'y rallier."

Voici un ENQUÊTE de la situation avant la mise sur le marché, peu avant 0900 EDT:

(Terence Gabriel, Sinéad Carew)

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